S&P 500 Futures dan Imbal Hasil Kembali Ke Meja Penjual Karena Kekhawatiran Resesi Membebani Sentimen

• Sentimen pasar memudarkan optimisme hati-hati awal pekan di tengah kekhawatiran perlambatan ekonomi.
• Data AS yang suram, peringatan laba Walmart ditambah dengan kecemasan pra-Fed akan merusak sentimen.
• S&P 500 Futures dan imbal hasil obligasi AS 10-tahun memudarkan pullback korektif hari sebelumnya.
• Kepercayaan Konsumen AS diperhatikan menjelang FOMC hari Rabu.

Profil risiko gagal memperpanjang optimisme hati-hati awal pekan ini di tengah kekhawatiran perlambatan ekonomi. Yang juga membebani sentimen adalah sentimen para trader yang berhati-hati menjelang pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC).

Sementara menggambarkan sentimen, S&P 500 Futures gagal mengikuti Wall Street karena mundur ke 3.955, turun 0,40% intraday. Pada baris yang sama adalah imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun, turun 3,5 basis poin mendekati 2,78%, membalik rebound hari sebelumnya menjadi 2,81%.

Perlu dicatat bahwa inversi antara imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun dan 2-tahun, serta ekspektasi inflasi yang tinggi baru-baru ini, per tingkat inflasi impas 10-tahun per data Federal Reserve St. Louis (FRED), menyoroti kekhawatiran resesi.

Namun, Indeks Aktivitas Nasional Fed Chicago hari Senin untuk bulan Juni dan Indeks Manufaktur Fed Dallas untuk bulan Juli, didahului oleh IMP Global S&P AS untuk bulan Juli hari Jumat, juga memperkuat kekhawatiran ekonomi.

Namun, dua pejabat Departemen Keuangan AS, yaitu Ben Harris, Asisten Sekretaris Departemen Keuangan untuk Kebijakan Ekonomi dan Neil Mehrotra, Wakil Asisten Sekretaris untuk Makroekonomi meningkatkan harapan untuk Produk Domestik Bruto (PDB) AS yang lebih kuat. Para pejabat tersebut menulis, per Reuters, bahwa Pendapatan Domestik Bruto (PDB), yang mengukur pendapatan agregat – upah, laba bisnis, pendapatan sewa dan bunga – terus meningkat pada kuartal pertama dengan laju tahunan 1,8%, sementara PDB turun.

Awal pekan ini, Menteri Keuangan AS Janet Yellen meredam kekhawatiran resesi AS yang mengatakan, "Kontraksi PDB kuartal kedua tidak akan menandakan resesi karena kekuatan pasar kerja yang mendasarinya, permintaan dan indikator kesehatan ekonomi lainnya."

Di halaman yang berbeda, analisis Bloomberg menunjukkan kekhawatiran resesi Tiongkok yang membebani perlambatan ekonomi di negara-negara ekonomi utama juga membebani sentimen pasar. "Perlambatan ekonomi Tiongkok merembet ke negara-negara pengekspor utama di Eropa dan Asia Timur melalui penurunan permintaan untuk barang-barang manufaktur, menyebabkan Jerman dan Korea Selatan membukukan defisit yang jarang terjadi dengan negara ekonomi terbesar kedua di dunia itu," kata Bloomberg.

Di tempat lain, pemangkasan perkiraan laba Walmart dan kekhawatiran akan berkurangnya belanja konsumen ke depan adalah katalis tambahan yang berkontribusi pada suasana risk-off di tengah sesi yang lesu. Pada baris yang sama adalah raksasa pemeringkat global Moody's menurunkan perkiraan pertumbuhan Eropa di tengah krisis energi.

Selanjutnya, Keyakinan Konsumen CB AS untuk bulan Juli, sebelumnya 98,7, tampaknya menjadi kunci yang harus diperhatikan para pedagang. Juga penting adalah Penjualan Rumah Baru AS untuk bulan Juni, Indeks Manufaktur Richmond Fed untuk bulan Juli dan data Indeks Harga Rumah untuk bulan Mei. Di atas segalanya, obrolan pra-Fed dan pembicaraan terkait pertumbuhan akan sangat penting untuk diperhatikan untuk mendapatkan arah yang jelas.