31 Jul 2017
Pratinjau CNB: Kenaikan Suku Bunga Semakin Dekat Untuk Bank Sentral Ceko - ING
FXStreet - Analis di ING percaya bahwa kenaikan 3Q17 oleh CNB adalah kesepakatan yang dilakukan karena mereka tidak melihat alasan yang relevan untuk menunda normalisasi tingkat suku bunga.
Kutipan utama
"Upah meningkat, inflasi inti tinggi, harga rumah melonjak dan ECB telah memberi sinyal normalisasi kebijakan. Yang penting, CNB akan merasakan kenyamanan dari kecepatan kenaikan CZK baru-baru ini yang terbatas meskipun ada penurunan harga yang tajam dari prospek suku bunga pasar. Dengan demikian, kenaikan 20 bp Kamis ini tampaknya merupakan skenario yang sangat mungkin."
"PDB 1Q17 dan data 2Q17 yang kuat akan mengarah pada revisi pertumbuhan PDB 2017 dalam perkiraan CNB. Dengan dinamika upah yang naik di atas perkiraan CNB dan sinyal momentum kuat di depan, revisi naik untuk dinamika upah juga kemungkinan besar."
"Sementara inflasi utama sedikit lebih rendah dalam beberapa bulan terakhir dibandingkan dengan perkiraan CNB, hal itu terutama disebabkan oleh item yang secara tradisional volatil. Yang penting, IHK inti adalah 2,5%. Indeks jasa naik menjadi 3,1% secara tahunan."
"CNB akan merasakan kenyamanan penuh dari kenaikan terbatas CZK baru-baru ini meskipun harga kembali tajam dari prospek suku bunga pasar. Ini menunjukkan bahwa siklus pengetatan yang teratur tidak mungkin menghasilkan kenaikan CZK yang tajam. Kami tidak mengesampingkan hal lain seperti pada 4Q17 jika aksi harga CZK sesuai. Kami melihat total 4 kenaikan dalam 2 tahun ke depan."
"Kami memperkirakan tingkat bunga CNB yang baru diperkirakan setidaknya tidak berubah (membuat tujuh kenaikan secara keseluruhan pada akhir 2018, termasuk yang diperkirakan pada bulan Agustus), dengan risiko cenderung naik lebih tinggi lagi dalam perkiraan CNB baru, yang mencerminkan kuatnya fundamental."
"Kemungkinan ditekankan bahwa perkiraan suku bunga bergantung pada (a) kekuatan CZK yang sesuai dan (b) situasi makro. Namun, berpeluang untuk meremehkan dovish adalah terbatas."
Kutipan utama
"Upah meningkat, inflasi inti tinggi, harga rumah melonjak dan ECB telah memberi sinyal normalisasi kebijakan. Yang penting, CNB akan merasakan kenyamanan dari kecepatan kenaikan CZK baru-baru ini yang terbatas meskipun ada penurunan harga yang tajam dari prospek suku bunga pasar. Dengan demikian, kenaikan 20 bp Kamis ini tampaknya merupakan skenario yang sangat mungkin."
"PDB 1Q17 dan data 2Q17 yang kuat akan mengarah pada revisi pertumbuhan PDB 2017 dalam perkiraan CNB. Dengan dinamika upah yang naik di atas perkiraan CNB dan sinyal momentum kuat di depan, revisi naik untuk dinamika upah juga kemungkinan besar."
"Sementara inflasi utama sedikit lebih rendah dalam beberapa bulan terakhir dibandingkan dengan perkiraan CNB, hal itu terutama disebabkan oleh item yang secara tradisional volatil. Yang penting, IHK inti adalah 2,5%. Indeks jasa naik menjadi 3,1% secara tahunan."
"CNB akan merasakan kenyamanan penuh dari kenaikan terbatas CZK baru-baru ini meskipun harga kembali tajam dari prospek suku bunga pasar. Ini menunjukkan bahwa siklus pengetatan yang teratur tidak mungkin menghasilkan kenaikan CZK yang tajam. Kami tidak mengesampingkan hal lain seperti pada 4Q17 jika aksi harga CZK sesuai. Kami melihat total 4 kenaikan dalam 2 tahun ke depan."
"Kami memperkirakan tingkat bunga CNB yang baru diperkirakan setidaknya tidak berubah (membuat tujuh kenaikan secara keseluruhan pada akhir 2018, termasuk yang diperkirakan pada bulan Agustus), dengan risiko cenderung naik lebih tinggi lagi dalam perkiraan CNB baru, yang mencerminkan kuatnya fundamental."
"Kemungkinan ditekankan bahwa perkiraan suku bunga bergantung pada (a) kekuatan CZK yang sesuai dan (b) situasi makro. Namun, berpeluang untuk meremehkan dovish adalah terbatas."