24 Aug 2015
Implikasi Besar Dalam Negara Berkembang - Danske
FXStreet - Analis di Danske Bank menjelaskan bahwa kita telah memiliki beberapa negara berkembang krisis selama beberapa tahun terakhir. Pada 2013, kombinasi dari sinyal Fed tapering pembelian aset dan perlambatan China menyebabkan sell-off di negara berkembang.
Kutipan Penting:
"Negara-negara dengan ketidakseimbangan terbesar terpukul paling keras dan istilah 'Fragile Five' tercipta, meringkas negara dengan ketidakseimbangan terbesar. Brazil, Afrika Selatan, India, Turki dan Indonesia. Pada akhir tahun 2014, pola yang sama muncul. Kedua kali, pasar tenang setelah satu sampai dua bulan dan selera resiko pulih lagi. Kali ini, Fed dan China juga memainkan peran penting dalam sell-off negara berkembang. pertumbuhan China adalah yang paling lemah sejak 2009 dan Fed telah mempersiapkan untuk kenaikan pertama suku bunga untuk sementara waktu."
"Namun, sell-off negara berkembang jauh lebih luas dalam skala sekarang, sebagai faktor tambahan yang menciptakan badai yang sempurna untuk negara berkembang: penurunan tajam harga komoditas adalah efek buruk besar pada komoditas ekspor negara berkembang, misalnya Amerika Latin, dan devaluasi terbaru dari mata uang China tumpah ke negara-negara Asia lainnya, seperti Korea Selatan dan Vietnam, yang memiliki surplus besar neraca transaksi berjalan."
"Akhirnya, latar belakang makro secara keseluruhan di negara berkembang lebih lemah, karena pertumbuhan pada tingkat yang lebih rendah saat ini, dengan pelemahan ekonomi yang besar di Rusia dan Brasil."
"Menambah ketidakpastian adalah kenaikan dalam spread higj-yield AS dalam menanggapi penurunan harga minyak. Hampir 20% pasar high-yield AS adalah perusahaan energi, yang kembali merasakan sakit dari harga minyak yang lebih rendah. Meskipun biaya impas bagi produsen minyak AS telah turun, tidak serendah level minyak saat ini. Sejak awal Juni, Spread high-yield telah meningkat 150bp ke 520bp saat ini, dengan beberapa tumpahan ke kredit kelas investasi juga."
Kutipan Penting:
"Negara-negara dengan ketidakseimbangan terbesar terpukul paling keras dan istilah 'Fragile Five' tercipta, meringkas negara dengan ketidakseimbangan terbesar. Brazil, Afrika Selatan, India, Turki dan Indonesia. Pada akhir tahun 2014, pola yang sama muncul. Kedua kali, pasar tenang setelah satu sampai dua bulan dan selera resiko pulih lagi. Kali ini, Fed dan China juga memainkan peran penting dalam sell-off negara berkembang. pertumbuhan China adalah yang paling lemah sejak 2009 dan Fed telah mempersiapkan untuk kenaikan pertama suku bunga untuk sementara waktu."
"Namun, sell-off negara berkembang jauh lebih luas dalam skala sekarang, sebagai faktor tambahan yang menciptakan badai yang sempurna untuk negara berkembang: penurunan tajam harga komoditas adalah efek buruk besar pada komoditas ekspor negara berkembang, misalnya Amerika Latin, dan devaluasi terbaru dari mata uang China tumpah ke negara-negara Asia lainnya, seperti Korea Selatan dan Vietnam, yang memiliki surplus besar neraca transaksi berjalan."
"Akhirnya, latar belakang makro secara keseluruhan di negara berkembang lebih lemah, karena pertumbuhan pada tingkat yang lebih rendah saat ini, dengan pelemahan ekonomi yang besar di Rusia dan Brasil."
"Menambah ketidakpastian adalah kenaikan dalam spread higj-yield AS dalam menanggapi penurunan harga minyak. Hampir 20% pasar high-yield AS adalah perusahaan energi, yang kembali merasakan sakit dari harga minyak yang lebih rendah. Meskipun biaya impas bagi produsen minyak AS telah turun, tidak serendah level minyak saat ini. Sejak awal Juni, Spread high-yield telah meningkat 150bp ke 520bp saat ini, dengan beberapa tumpahan ke kredit kelas investasi juga."