Indeks Dolar AS: Prospek dalam Kisaran dengan Risiko Fiskal – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) mencatat bahwa indeks Dolar (DXY) sedang berkonsolidasi di dekat moving average 200 hari dan diprakirakan akan tetap berada dalam kisaran 96,00-100,00. Perusahaan ini menyoroti latar belakang makro AS yang mendukung USD, tetapi memperingatkan bahwa kenaikan imbal hasil Treasury dan kredibilitas fiskal yang tertekan menjadi hambatan. Pasar sepenuhnya memprakirakan satu kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin (bp) dalam setahun ke depan.

Dolar didukung tetapi dibatasi oleh tekanan fiskal

"Indeks dolar (DXY) sedang mengkonsolidasikan kenaikan terbaru di dekat resistance pada moving average 200 hari. Latar belakang makro AS (inflasi tinggi, permintaan tenaga kerja yang stabil) mendukung The Fed untuk tetap ketat lebih lama yang mendukung USD. Kurva swaps hampir sepenuhnya memprakirakan kenaikan suku bunga Fed sebesar 25 bp dalam 12 bulan ke depan."

"Secara paralel, kredibilitas fiskal AS semakin tertekan karena imbal hasil Treasury 10 tahun mendekati laju pertumbuhan PDB nominal sekitar 5,3% yang terlihat selama dekade terakhir. Hal ini mempersempit buffer antara pertumbuhan dan biaya pinjaman, menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutan utang dan menjadi hambatan penting bagi USD."

"Kami memprakirakan DXY akan tetap berlabuh dalam kisaran 96,00-100,00 yang telah bertahan hampir satu tahun."

"Pengeluaran konsumen AS sejauh ini tetap tangguh, memberikan kontribusi setengah dari pertumbuhan PDB riil tahunan sebesar 2% pada Kuartal 1. Ke depan, model Atlanta Fed GDPNow memperkirakan pertumbuhan PDB riil tahunan sebesar 3,7% pada Kuartal 2, dan pengeluaran konsumsi pribadi riil sebesar 1,8% dibandingkan 1,6% pada Kuartal 1."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)