Emas Turun Lebih Rendah setelah Berita PBoC Menghentikan Pembelian

• Harga emas turun setelah data menunjukkan cadangan PBoC tidak menunjukkan perubahan pada bulan Mei dibandingkan dengan bulan April, mengakhiri aksi beli selama 18 bulan.
• Pembelian bank sentral itu dianggap sebagai pendorong utama harga Emas, menurut World Gold Council.
• Gambaran teknis jangka pendek tetap tidak stabil karena Emas bergerak naik dan kemudian turun.

Emas (XAU/USD) diperdagangkan lebih dari satu setengah poin persentase lebih rendah di level $2.330-an pada hari Jumat setelah berita bahwa People's Bank of Tiongkok (PBoC) tiba-tiba menghentikan pembelian Emas di bulan Mei setelah melakukan pembelian selama 18 bulan.

Harga Emas Turun setelah People's Bank of Tiongkok Menghentikan Pembelian Lebih Lanjut

Emas cenderung lebih rendah di akhir pekan setelah berita bahwa cadangan emas di PBoC tidak berubah pada 72,8 juta troy ons pada akhir Mei, angka yang sama persis dengan akhir April, menurut data resmi dari PBoC pada hari Jumat.

Data ini mengikuti pembelian yang kuat pada bulan April yang membuat cadangan emas Tiongkok di PBoC mencapai level tertinggi sepanjang masa, menyumbang 4,9% dari total cadangan, dan mengikuti pertumbuhan selama 18 bulan berturut-turut.

Pembelian oleh bank sentral, terutama di Asia, kini menjadi pendorong utama harga Emas. Hal ini mungkin berada di balik rally pada tahun 2024 yang membuat Emas mencapai rekor tertinggi $2.450 pada bulan Mei. Menurut World Gold Council (WGC), pembelian bebas yang tidak dilaporkan (yaitu tidak melalui bursa) oleh bank sentral merupakan pendorong signifikan bagi kekuatan Emas.

"Melihat Model Atribusi Pengembalian Emas (GRAM) kami, tidak ada satu variabel pun yang menonjol sebagai pendorong utama di bulan Mei," kata laporan WGC untuk bulan Mei. "Momentum dan Dolar AS yang lebih lemah adalah pendorong positif tetapi dampaknya marjinal. Dan meskipun komponen yang tidak dapat dijelaskan dari model ini menyusut secara signifikan di bulan Mei, komponen ini masih merupakan faktor terbesar sejauh ini. Seperti yang telah kami catat sebelumnya, kami percaya sebagian dari hal ini dapat dikaitkan dengan pembelian bebas yang kuat, termasuk pembelian bank sentral yang telah menjadi kontributor penting dalam pengembalian Emas baru-baru ini."

Bank-bank sentral negara Asia dan negara berkembang telah menimbun cadangan Emas sebagai lindung nilai terhadap ancaman devaluasi mata uang mereka, terutama terhadap Dolar AS (USD). Revisi ekspektasi suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed) pada musim semi menyebabkan penguatan USD, yang meningkatkan tren penimbunan cadangan.

Meskipun demikian, serangkaian data AS yang buruk baru-baru ini berarti para investor memperbaharui pertaruhan bahwa The Fed akan mulai memangkas suku bunga di bulan September, dengan probabilitas sekitar 67%, menurut perangkat CME FedWatch, yang mendasarkan estimasinya pada data harga Fed Fund Futures AS selama 30 hari.

Selain itu, di tingkat global, ekspektasi suku bunga turun. Pada hari Rabu, Bank of Canada (BoC) memangkas suku bunga overnight menjadi 4,75% dari 5,00% dan Bank Sentral Eropa (ECB) mengikuti sehari setelahnya. Rilis data inflasi yang lebih rendah di Swiss saat ini telah mendorong spekulasi bahwa Swiss National Bank (SNB) juga dapat memangkas suku bunga pada pertemuan pada tanggal 20 Juni setelah pemotongan sebelumnya di bulan Maret.

Analisis Teknis: Emas Menembus Puncak Kisaran, Lalu Turun

Harga emas telah menembus bagian atas kisaran mini, yang membentang dari sekitar $2.315 hingga $2.358, namun kemudian berbalik arah dan turun. Saat ini harga telah jatuh kembali ke dalam kisaran.

Grafik 4 Jam XAU/USD

Penembusan di bawah level terendah kisaran $2.315 akan mengaktifkan kembali target penurunan yang dihasilkan oleh penembusan garis tren. Target pertama untuk tindak lanjut berada di $2.303 – ekstrapolasi Fibonacci 0,618 dari "a". Pergerakan turun yang lebih kuat bahkan dapat membuat Emas mencapai support di $2.279. Target-target tersebut dihitung dengan menggunakan panjang pergerakan sebelum penembusan sebagai panduan.

Pada hari Kamis, Emas menembus kisaran mini dan mencapai target awal di $2.385, ekstrapolasi Fibonacci 0,618 dari ketinggian kisaran dari titik penembusan yang lebih tinggi, sebelum berbalik dan jatuh kembali ke bawah pada hari Jumat.

Terlepas dari pelemahan jangka pendek, tren jangka menengah dan panjang logam mulia ini masih bullish, dan risiko pemulihan tetap tinggi.