Pemulihan Yen akan Berlanjut, Tapi Dibutuhkan Kesabaran – ABN Amro

USD/JPY dan EUR/JPY sudah mulai turun. Para ekonom di ABN Amro menganalisis prospek Yen.

Jalur Kenaikan Suku Bunga BoJ Hanya Sangat Bertahap 

Pendorong utama di balik pemulihan Yen adalah spekulasi bahwa Bank of Japan mungkin mulai menaikkan suku bunga kebijakannya pada bulan Maret. Kami juga melihatnya pada akhir tahun lalu dan kemudian pasar kecewa karena BoJ tidak memulai siklus kenaikan suku bunga. Meskipun mungkin akan dimulai bulan ini, komunikasi dan/atau laju kenaikan suku bunga mungkin mengecewakan.

Meskipun demikian, kami memprakirakan pemulihan Yen akan terus berlanjut. Kemungkinan, menyempitnya spread antara AS dan Jepang serta Zona Euro dan Jepang (walaupun sebagian besar sudah diantisipasi) mengarah ke level-level yang lebih rendah dalam USD/JPY dan EUR/JPY.

Divergensi jalur kebijakan moneter (BoJ menaikkan suku bunga dan The Fed/ECB menurunkan suku bunga) mendukung Yen. Namun penting untuk diingat bahwa sebagian besar aksi akan berasal dari sisi ECB dan The Fed. Memang benar, kami memprakirakan BoJ hanya akan menaikkan suku bunga dengan laju yang sangat bertahap.