EUR/CHF: Divergensi Kebijakan Antara ECB-SNB akan Dukung Lintasan ke Atas – OCBC

EUR/CHF telah bergerak kembali ke di atas level 0,9500. Para ekonom di OCBC Bank menganalisis prospek pasangan mata uang ini.

Pertumbuhan Kawasan Euro akan stabil pada Semester Kedua

Meskipun SNB mungkin tidak menerapkan kebijakan FX yang kuat, EUR juga mungkin akan berada di bawah tekanan dalam waktu dekat karena lesunya aktivitas ekonomi di kawasan Euro, meningkatnya risiko siklus penurunan suku bunga ECB yang lebih awal dari prakiraan (mungkin secepat Apr-2024) dan risiko pemilu di Eropa.

Secara keseluruhan, efek negatif pada EUR dan CHF dapat saling mengimbangi selama semester pertama. Namun memasuki semester kedua 2024, kami memprakirakan pertumbuhan Kawasan Euro akan stabil, dan siklus penurunan suku bunga ECB menjadi lebih sederhana (pandangan kami memprakirakan penurunan suku bunga 75 bp di 2024) sementara SNB berpotensi memulai siklus penurunan suku bunga pada semester kedua 2024 (ekspektasi pasar).

Divergensi kebijakan antara ECB-SNB, stabilisasi pertumbuhan di Kawasan Euro dan upaya SNB tidak mengejar CHF yang kuat berpotensi mendukung lintasan ke atas EUR/CHF.

EUR/CHF – Mar-2024 0,9460 Jun-2024 0,9540 Sep-2024 0,9790 Des-2024 0,9990 Mar-2025 0,9990