Jepang: Angka PDB Kuartal Ketiga yang Lebih Tinggi Mengecewakan – UOB

Ekonom Senior UOB Group Alvin Liew mengulas angka-angka PDB terbaru di Jepang.

Poin-Poin Penting

Estimasi awal pertama PDB Kuartal 3 2023 Jepang mengecewakan karena ekonomi mengalami kontraksi lebih dari yang diharapkan, yaitu -0,5% q/q (-2,1% q/q tingkat tahunan) sementara pertumbuhan tahunan Kuartal 2 direvisi lebih rendah menjadi 4,5% (dari estimasi sebelumnya 4,8%). Ini adalah penurunan berurutan pertama di Jepang sejak pemulihan yang kuat di Semester 1 2023 karena hampir semua komponen utama ekonomi (termasuk konsumsi swasta, belanja bisnis dan ekspor bersih) goyah di Kuartal 3 kecuali konsumsi pemerintah.

Prospek PDB Jepang – Menuju Resesi Teknis Prospek pertumbuhan Jepang terus terbebani oleh faktor-faktor negatif dari lemahnya permintaan domestik, ketidakpastian permintaan eksternal, kegelisahan pasar keuangan yang disebabkan oleh kebijakan moneter yang lebih ketat di antara negara-negara maju, dan sebagian ditopang oleh faktor-faktor positif dari membaiknya pariwisata dan dampak positif dari layanan langsung. Sektor manufaktur dan jasa Jepang yang berorientasi eksternal masih menghadapi tantangan dan pada saat yang sama, risiko pelemahan yen yang terus-menerus dan komoditas energi yang lebih mahal dapat membengkakkan kembali tagihan impor Jepang, dan pada gilirannya akan merugikan ekspor bersih dan mengurangi pertumbuhan PDB. Masuknya wisatawan asing dan yen yang lebih murah telah membantu sektor jasa Jepang menjadi lebih baik dan menopang pemulihan domestik, tetapi risiko penurunan terhadap sektor jasa bergantung pada tingkat perlambatan pertumbuhan global dan Tiongkok, dan IMP jasa Jepang telah dengan jelas menunjukkan pelonggaran tren kenaikan dalam beberapa bulan terakhir. Untuk saat ini, kami mempertahankan proyeksi pertumbuhan PDB 2023 sebesar 1,5%, dibandingkan dengan laju pertumbuhan 0,9% yang tercatat pada tahun 2022. Kami memprakirakan pertumbuhan akan melambat lebih lanjut menjadi 1,0% pada tahun 2024.