Euro Mungkin akan Kembali Mengalami Tekanan Depresiasi yang Lebih Kuat – Commerzbank

Para ekonom di Commerzbank menganalisa prospek EUR setelah kenaikan suku bunga ECB minggu lalu.

Euro yang Melemah Secara Signifikan Berisiko Meningkatkan Tekanan Naik pada Inflasi

Pada dasarnya ECB menyampaikan apa yang telah diprakirakan sebelumnya pada pertemuan bank sentral bulan September: sinyal yang cukup jelas bahwa kenaikan suku bunga akan berakhir. Dengan melakukan hal tersebut, ECB menerima tingkat risiko tertentu. Bagaimanapun, ECB harus memimpin, karena the Fed dan bank-bank sentral utama lainnya baru akan bertemu minggu ini. Jika bank-bank sentral ini mengirimkan sinyal yang kurang jelas bahwa akhir kenaikan suku bunga akan segera terjadi, Euro mungkin akan berada di bawah tekanan depresiasi yang lebih kuat lagi.

Hal ini akan menjadi masalah bagi ECB karena Euro yang melemah secara signifikan juga mengandung risiko meningkatkan tekanan kenaikan pada inflasi, yang tidak diragukan lagi akan membuat para gubernur bank sentral ECB gelisah karena ketidakpastian yang terus berlanjut mengenai perkembangan tingkat inflasi di masa depan.

Sungguh melegakan mengetahui bahwa hal itulah yang kita – dan pasar – tidak harapkan terjadi. Dengan pengecualian dari Bank of Japan dan Riksbank, 'sekali dan selesai' adalah hal yang paling kita harapkan dari keputusan-keputusan bank sentral minggu ini dan itu telah diperhitungkan. Oleh karena itu, setiap penyimpangan dari hal tersebut akan menyebabkan fluktuasi nilai tukar yang lebih besar.